百零八塔背山面河，依山势凿石分阶而建，自高而低，按一、三、三、五、五、七、九……十九奇数排列，构成一个等边三角形的大型塔群。每座塔的结构大体相似，略有差异。自第二层以下的塔，均为单层八角须弥座，宝珠式的塔顶，大部分已毁。第一座塔高３．５米，其余的均为２．５米高。就塔体形制看，大致可分为四种类型：第一层一座塔，形体较大，塔基呈方形，塔身为覆钵式。面东辟有龛门；二至四层的塔为八角鼓腹尖锥形；五至六层的塔形为葫芦状；七至十二层的塔身呈宝瓶状。百零八塔是实心喇嘛塔。塔心正中立一柱木，内填土坯，外砌青砖。塔体涂白灰，揭去后代维修抹上的草泥白灰，可看到最早塔体育彩绘遗迹。
明代宁夏方志和《大明一统志》称其为古塔，始建何年已无可考。塔基下曾出土西夏文题记的帛书和佛祯。西夏时期佛教盛行，建造了不少寺庙，而且喇嘛教也曾风行，据此可能是西夏时建造的。
青铜峡两山对峙，黄河水深流急，地形险峻。山河相衬，风光旖旎。百零八塔建于此处，当为人们游览山光水色添一胜景。民间相传，百零八塔是穆桂英的“点将台”、“天门阵”。其实，它是佛教纪念性建筑。佛教把人生的烦恼归结为一百零八种。为清除烦恼，规定贯珠一百零八颗，念佛一百零八遍，晓钟一百零八响。建造百零八塔，意为消除烦恼。江山增色，黄水长流。党和人民政府领导群众建造规模巨大的青铜峡水电站，为人们带来了光明。峡口一带，峰峦青葱，高峡平湖，灌渠流畅。在自然风光与人工建造的大坝映衬下，百零八塔更是引人注目。当地政府准备以此为中心，筹建水上公园。人们期待着这一旅游项目早日竣工，也盼望着从百零八塔下挖掘更有价值的历史文物。